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乘数效应——为什么说房价上涨是在创造货币?

时间:2019-11-08 20:36:49   来源:衡水新闻网-衡水日报

这篇文章我想和你谈谈:为什么你说房价上涨创造了金钱?

让我从乘数效应开始。银行员工或从其他金融机构贷款的人都知道银行(或其他金融机构)可以通过贷款“创造”货币。

如果你打开大多数宏观经济学教科书,你会很快发现货币理论的核心思想是货币由央行提供,因此央行可以通过利率、银行储备和公开市场操作等政策工具来调整一个国家的价格水平和实际产出。这种主流货币主义和货币数量理论也自然认为通货膨胀最终是由基础货币的增长决定的。基于这一主流宏观经济理论和认识,货币政策制定者的普遍做法是:当价格上涨时,央行将提高利率,或增加银行准备金,或通过公开市场提取流动性;当价格下跌时,反向货币政策将被用来发行额外的基础货币。

如果我们按照凯恩斯的观点来看待现代市场经济的运行,特别是后凯恩斯主义的货币内生,那就完全不同了。凯恩斯认为货币供应量不是由中央银行本身决定的,而是由经济体系中的许多因素决定的。因此,货币,尤其是广义货币m2,是由一个国家的经济活动产生的。对普通人来说,说货币不是由中央银行发行的,而是在经济活动中产生的,绝对是天方夜谭。人们肯定会问:这怎么可能?凯恩斯,你错了吗?

让我们举个例子:

假设一家银行将100万英镑抵押给客户a,而该客户的账户被贷记为100万英镑,然而,因为这100万英镑仍然存在于该银行的账户中,并且客户a的房子也被抵押给该银行。因此,我行可将100万元的5%即95万元作为银行存款贷给客户b,客户b获得95万元抵押贷款后,我行可再将95万元的5%贷给客户c...依此类推,直到客户z..

仔细看看,在这一系列贷款中,每次银行发放抵押贷款,就等于同时“创造”等量的货币。因此,通过这种方式,银行从最初由中央银行发行的100万种基本货币通过抵押贷款系统创造了1000万种“货币”。

这是银行的货币乘数效应。通过这种效应,可以清楚地看到,房价越高,创造的钱就越多。

对了,如果你了解这个问题,你就可以知道,近年来所谓的“多年来,虽然中国已经发行了大量的货币,但“幸运的是”房地产,特别是高房价,吸收了大量的流动性,却只能减缓通货膨胀——也就是说,高房价已经避免了恶性通货膨胀……”声明真是本末倒置!

事实上,正是因为买房是人们通过杠杆借款,并通过银行乘数效应创造大量资金的问题。结果,房价越高,m2越大,房价越高...结果,“狗追尾”现象出现了,狗转得越来越快——房价越高,被淹的钱就越多。

结论是,房价的上涨通过银行的货币乘数效应创造了大量的货币。

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